El dólar, ¿siempre gana?

Por Cr. Marcelo Denipoti

La compra de dólares con nuestros ahorros ha sido siempre una práctica muy utilizada por las familias, especialmente de clase media, para resguardar y/o mantener el capital que se mantiene en forma de efectivo o con alta liquidez.

La clave de esta idea, se basa fundamentalmente en qué en países o contextos inflacionarios, el precio del dólar (tipo de cambio) suele aumentar al ritmo de la inflación y eso genera que nuestro ahorro en dólares nos permita tener en nuestra caja cada vez más pesos, solamente por el paso del tiempo y/o de la devaluación que sufre nuestra moneda.

Esta afirmación es tan cierta como, lo es la opinión de algunos otros (los llamados inversores) que sostienen en general, que esta compra económicamente es mala. Pero esta definición merece ser explicada.

Si compramos 100 dólares y lo guardamos en el colchón, tendremos después de un tiempo, los mismos 100 dólares. Si los vendemos en nuestro mercado y obtenemos más pesos que lo que pagamos (proceso que denominamos "devaluación"), tendríamos que comparar si este aumento fue superior al aumento de los precios de los bienes de ese mercado (proceso que denominamos inflación). Aun así, si eliminamos este riesgo, a los efectos de analizar nuestra riqueza, seguimos teniendo solamente 100 dólares y considerando que existe inflación en el mundo, podríamos concluir que nuestro poder de compra ha disminuido por lo que ya no se podría comprar la misma cantidad de bienes en el mundo que el momento de la compra.

¿Entonces que sería lo recomendable? La clave es hacer crecer nuestra riqueza y si es posible en dólares (proceso que se denomina inversión). Puede que comprar dólares sea una buena o una mala decisión, pero a los efectos de evaluar la riqueza, comprar los dólares y guardarlos puede ser negativo.

Por supuesto que toda inversión tiene su riesgo asociado y esto hace que muchas personas no quieran poner ese dinero a trabajar, pero tal vez con asesoramiento y dedicación, se pueda acceder a inversiones en pesos o dólares que no sean tan riesgosas y permitan hacer crecer nuestro capital al ritmo de la inflación del mundo.     

Veamos que sucedió el año pasado con el dólar:

Si el 1 de enero de 2022 contabas con un dólar en tu poder, oficialmente tenías un valor de $ 103 y hubieses terminado el año con un valor de $ 177 aproximadamente. Es decir, hubieses registrado un aumento en tu patrimonio de un 72%.Si esta relación la hiciéramos teniendo en cuenta el valor del dólar blue (el valor que accederíamos o venderíamos ese dólar en la calle) la misma sería la siguiente:El billete estadounidense en el mercado informal comenzó el año con un valor de $ 206 en la jornada del 3 de enero. En la última actualización del año 2022, cerró a $ 346, lo que representó una variación anual en el precio de 68%.

Tomando un caso u otro, el aumento del 72% o del 68% terminó siendo menor al 95% que aumentó el valor de la canasta básica de consumo durante el 2022. Es decir, hubieses perdido frente a la inflación. Esto se agrava aún más, si consideramos que los bienes que una familia de clase media compra habrían aumentado más que ese 95% registrado por el índice inflacionario que contiene productos que tiene aumentos controlados de precios por parte del gobierno nacional.

Finalmente, algunas aclaraciones:

1. Esta pérdida mostrada se basa en valores registrados dentro del país, pero también la pérdida se manifiesta si se hace considerando los precios del exterior, porque la divisa estadounidense, perdió valor frente a los bienes externos en aproximadamente un 10% que se registró de inflación en los principales países del mundo. Ya no podrías comprar con ese dólar la misma cantidad de bienes que hubieses comprado años anteriores en el extranjero.

 2. La relación de pérdida cambia si ese dólar lo hubieses invertido en esa misma moneda o en pesos durante todo el año. Haber comprado un bono en dólar de una empresa argentina, te hubiese generado una ganancia del 6 al 10% en el año, es decir, tendrías 1,10 dólares al final del 2022. O si hubieses vendido el dólar y con ese dinero, comprado un bono emitido en Argentina la ganancia en pesos, hubiese sido entre un 100 a un 120% lo cual sería mayor que el 95% de inflación registrado.

3. No todos los años se registran estas relaciones. A veces el dólar pierde contra la inflación, a veces gana. Pero, siempre será un dólar y no creo que puedas decir que, si empiezas con un dólar y terminas con un dólar, hayas ganado en el año. De aquí la importancia, del ahorro y de la inversión.

Cr. Marcelo Denipoti

* Posgrado en Finanzas para el desarrollo
* Profesor Universitario (UCES - UNVM) en materias MATEMÁTICA FINANCIERA - ADMINISTRACIÓN FINANCIERA