Asegurar el precio de los granos: una tendencia en alza
El licenciado Ignacio Fernández, de BLD Agronegocios e Inversiones explicó cuáles son las herramientas financieras que dispone el productor a la hora de comercializar su producción y como aplicarlas dentro del contexto económico que se viene.
Teniendo en cuenta la volatilidad de los precios en el mercado granario, los productores eligen cada vez más tomar alguna cobertura de precios para "asegurar" su rentabilidad.
En una entrevista con LA VOZ DE SAN JUSTO, el licenciado Ignacio Fernández, de BLD Agronegocios e Inversiones explicó cuáles son y como aplicar estas herramientas dentro del contexto económico que se viene.
"Los productores agropecuarios cuentan con un abanico muy variado de herramientas financieras, que no siempre conoce que existen y pueden marcar la diferencia a la hora de vender sus granos", dijo Fernández- quien invitado por la firma local Akron- el pasado viernes disertó en el ciclo de conferencias de la 85ª Exposición Agropecuaria, Industrial y Comercial "San Francisco Expone".
Entre las alternativas, el especialista este aseguró que "hace un tiempo ya, que venimos teniendo una creciente operatoria de los futuros y las opciones en el segmento de productores pequeños y medianos y esto es un tema no menor, porque es una muestra de la tendencia que comienza a imponerse".
Asimismo recomendó tener en cuenta que antes de decidirse por alguna de estas herramientas, "es preciso tener una idea clara de cómo está el mercado de granos y cuáles son los escenarios probables hacia adelante".
Consultado sobre el presente de los mercados, Fernández aseveró que "Actualmente, es un buen momento para realizar cobertura sobre el maíz tardío, porque estamos viendo que para el año que viene, el cereal tendría una fuerte presión por una muy buena cosecha en Brasil y la Argentina".
El licenciado Ignacio Fernández, de BLD S.A
- ¿Cuáles
son las herramientas financieras que tiene disponible el productor a la hora de
vender sus granos?
A los negocios típicos de corretaje como los forwards o la entrega a fijar por pizarra debemos agregarle otras herramientas financieras como por ejemplo, los futuros y opciones en el mercado a término, los negocios estructurados OTC , los instrumentos financieros del mercado de capitales y distintas formas de financiamiento en condiciones muy competitivas, que ya sea por separado o en conjunto, mejoran sustancialmente la forma de comercializar su producción.
Por ejemplo, un productor agropecuario podría ya mismo, poner un precio a la soja que venderá en mayo del año que viene a $ 5.100 operando en el mercado a término y evitar esperar a cosecha cuando los precios tienden a caer. O también podría vender su mercadería disponible e invertirla en Lebacs al 27% anual, sólo por mencionar algunos ejemplos.
¿Cuáles son las herramientas más utilizadas?. ¿Se puede hacer una combinación de varias?
Entre las herramientas más utilizadas, sin dudas, se encuentran los negocios forwards y la entrega a fijar por pizarra. Sin embargo, hace un tiempo ya, que venimos teniendo una creciente operatoria de los futuros y las opciones en el segmento de productores pequeños y medianos y esto es un tema no menor, porque es una muestra de la tendencia que comienza a imponerse.
Sabemos que hay mucha gente que piensa que el mercado a término es especulativo y el desafío pasa por mostrarles que, lejos de eso, lo que se busca es simplemente cubrir los riesgos.
Los negocios OTC también tienen creciente participación dentro del total de instrumentos disponibles. Se trata de negocios diferenciales que permiten obtener, ya sea por precio o por condiciones, mejores alternativas de comercializar los granos.
Desde BLD S.A. actualmente estamos liderando el segmento de estos negocios estructurados, ofreciendo al menos siete negocios OTC de diferentes características con muy buenos resultados todos ellos.
En cuanto a las necesidades puntuales de cada cliente, a veces la herramienta es específica y en otros casos es mejor combinarla con otra.Por ejemplo, para el productor que cerró un forward maíz abril 2018 y tiene temor que el precio suba (y no poder agarrarlo) podemos quedar cubiertos mediante la compra de un Call (una opción que me permite comprar algo a un precio determinado sólo si es conveniente hacerlo). O podemos vender futuro de soja mayo y agarrar un diferencial de precios en dólares que represente una tasa en dólares alta.
Otra alternativa es vender disponible a buen precio, colocar el dinero en Lebacs y cómo dicho instrumento sirve de garantía para comprar futuros, podemos también acceder a dicho mercado.
- ¿Cuál
es el momento óptimo para hacer uso de ellas?. ¿Este sería uno ?
Siempre es recomendable hacer uso de estas herramientas porque en definitiva van a cumplir con la función de cobertura y/o mejoramiento de los precios a obtener. Y en última instancia, es a lo que hay que apuntar.
Entender cómo está el mercado de granos y sobretodo que es lo que podría pasar hacia adelante, es fundamental para elegir el tipo de herramientas y cobertura adecuada.
Actualmente, es un buen momento para realizar cobertura sobre el maíz tardío, porque estamos viendo que para el año que viene, el cereal que se cosecha y vende sobre los meses de julio, agosto y septiembre tendría una fuerte presión por una muy buena cosecha en Brasil y la Argentina. Esto sumado a un Estados Unidos que traerá al mercado mucho más cereal de lo pensado.
Si queremos evitar que el maíz tardío que deberemos vender en aquellos meses tenga un precio muy bajo, es recomendable comenzar a actuar.
"Actualmente, es un buen momento para realizar cobertura sobre el maíz tardío, porque estamos viendo que para el año que viene, el cereal que se cosecha y vende sobre los meses de julio, agosto y septiembre tendría una fuerte presión por una muy buena cosecha en Brasil y la Argentina".
¿Qué aspectos debe analizar el productor a la hora de decidir la venta de su producción?
Al menos dos cuestiones son fundamentales. Por un lado, es preciso tener una idea clara de cómo está el mercado de granos y cuáles son los escenarios probables hacia adelante.Esto nos da un contexto en donde tomaremos la decisión de venta y nos ayudará a vender mejor.
Por ejemplo, si sabemos que Estados Unidos tendrá una cosecha récord de más de 120 millones de toneladas y la Argentina y Brasil se encaminan a repetir muy buena producción el año próximo, es mejor tomar hoy los precios de la nueva cosecha. O si sabemos que el maíz abril del año que viene tendría más para subir que para bajar conviene esperar a vender o en todo caso aprovechar pisos de venta a través de, opciones de venta (Put, en inglés) o futuros maíz abril.
En segundo lugar, es de vital importancia, tomarse el tiempo de hacer una planificación adecuada y a conciencia de la estructura de costos y márgenes esperados con el mayor nivel posible de detalle. De esta manera sabremos cuándo tomar algunas oportunidades que nos ofrecen los mercados y cómo actuar frente a los vaivenes de precios.
- ¿Cuál cree que es el desafío del productor en este sentido?
Hoy en el mundo de las finanzas la cantidad y diversidad de herramientas para cubrir riesgos es sumamente amplia y tarde o temprano, eso termina por imponerse en todos lados. El desafío es comenzar a adaptar estas nuevas herramientas a nuestros negocios y paulatinamente ir utilizándolas. Para eso es indispensable contar con información y asesoramiento oportunos.
Hay gente que se especializa en estos temas y está a disposición para acompañar y asesorar la toma de decisiones, que insisto, es muy importante que pueda incluir estos instrumentos.